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中美贸易摩擦搅动豆粕市场

       11月中旬,南美两大产区播种顺利,进度正常,对盘面影响较弱。而中美贸易摩擦的摇摆不定仍旧是影响豆粕走势的决定因素。

  目前巴西与阿根廷的播种进度正常。根据最新更新的阿根廷交易所数据显示,截至到11月15日,阿根廷一茬大豆的播种进度达到33.5%,去年同期在31.4%,五年均值在29.6%。总的播种进度看,目前这一数字在23.8%,去年同期在21.7%,五年均值为23.4%。从天气预测看,阿根廷近期的降水缓解了前期旱情的影响,种植条件逐步恢复正常。

  卓创资讯分析师王文深指出,巴西农民在今年大赚中国贴水价差后,种植积极性不必多言。根据Agrual数据,截至11月8日,巴西全国的播种进度在71%,为历史同期最高,五年均值仅为54%。其两大产区同样加速种植,最大产区马托格罗索州的种植进度在上周已经达到了96.25%,去年同期这一数值仅为79.7%。南部的帕拉纳州进度在88%,与去年持平。因此巴西最早的新季大豆或在2019年1月左右抵达中国港口。

  王文深认为,从基本面来看,目前持续的低成交,导致油厂的豆粕库存较为充足,豆粕市场前期对于现货面的担忧情绪目前已经基本难现。

  据卓创资讯豆粕周度报告数据,11月8日~11月14日的一周内,全国重点油厂豆粕总成交量18.88万吨,日均成交量3.78万吨。较前一周()1月1日~11月7日)总成交量减少9.32万吨,减幅33.06%;日均成交量减少1.86万吨。

  王文深认为,目前其他层面均表现正常,唯一扰动豆粕期货市场的因素便是对中美贸易的预期。从两国谈判具体清淡到美商务部长的强硬表态,风向的不断变化导致豆粕期货在本周后半段出现较大幅度的波动。预计在本月底前,对中美贸易摩擦仍难形成一致的预期,但总体判断,中美大概率会有成果出现,当然,结果或大大低于市场预期。另一个应该关注的因素是,美国大豆关税问题恐难短期内得到解决。这也将是豆粕M1901如果跌至3000点附近可考虑短线多单的重要支撑。

  王文深指出,近期中国油厂难见采购,从国外报价看,12月的报价已经很少,明年1~3月的价格又太低,榨利不佳,导致近期巴西的CNF价格持续回落。加之目前无论是USDA还是巴西国内机构,对2018/19年度的巴西产量预期在1.22亿吨左右,所以预计在月底明牌之前,巴西的升贴水仍有回落空间。

  王文深强调,市场对中美关系走向的混乱预期会搅动价格走势,而顺利的播种生长则对M1905产生明显压力。短期豆粕市场仍然方向难辨,但底部支撑明显,建议期货在3000点左右可滚动补货,不宜追高,适当降低库存等待月底G20峰会的结果。

  据《华尔街日报》11月12日报道,美国财政部长姆努钦与中国国务院副总理刘鹤已经进行了通话,就缓和两国贸易紧张局势进行了讨论。有分析认为,近期有迹象表明,中美重启高层对话,今年以来一直困扰双方的贸易战可能要熄火,而本月底即将在阿根廷首都布宜诺斯艾利斯举行的G20峰会很可能成为重要转折点。(来源:中国商务新闻网)

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